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华尔街金融巨头花旗集团近日发布研报称qvod成人动漫，该机构愈加肯定农夫山泉
（09633）2025年饮用水业务复苏趋势。花旗暗示，农夫山泉科罚层预计将在2025规复两位数级别的集团销售额增长速率（尤其是在履历了一年的放缓之后），应该会规复投资者们对农夫山泉的永远事迹增永久景的信心（尤其是对饮用水业务）。花旗在研报中重申关于农夫山泉股票的“买入”评级。
花旗暗示，关于农夫山泉将来的重新评级或左迁评级在很猛进度上取决于投资者们关于2025-2026年该集团饮用水业务复苏轨迹的预期与信心。花旗暗示，鉴于农夫山泉阛阓份额自前年6月以来蚁合回升，本年1月至2月销售额推崇精致，经销渠说念库存自2024年第三季度末以来规复健康景况，以及告白和促销（A&P）参加的漂流，意味着农夫山泉饮用水居品（从皑皑水转向自然水）的复苏旅途愈加明确。
少妇白洁全集花旗在研报中暗示，该机构信赖农夫山泉现在正处于肖似于“Tingyi”在2024年履历一次性冲击后所出现的业务复苏阶段，然而与“Tingyi”（在蚁合三年营收下落之后，曾在2014-2016年工夫履历结构性的估值下调）有所不同的是，农夫山泉的重新追思到双位数（DD）级别的集团合座销售额增速的轨迹（仅履历了毛糙一年放缓），应当会规复投资者对其永远事迹增永久景的信心（尤其是饮用水业务）。因此，尽管阛阓大王人预期公司在2024年龄迹公布之后投资者与分析师可能将小幅下调2025年净利润共鸣预测（响应其2024年下半年营收低于预期），色色淫然而花旗将链接守护关于农夫山泉的“买入”评级。
2025年龄迹瞻望方面，花旗暗示，公司科罚层指令2025年集团合座营收将已毕双位数级别增长幅度。尽管该公司科罚层并未对净利润率是否同比普及作出放弃指令（2024年净利率高达28.3%，处于行业进步水平），花旗预计2025年净利率也不会出现明显的同比大幅坍缩。此外，花旗暗示，正在看到多项正面成分可缓解2025年的净利率压力：饮用水业务产能愚弄率的普及、皑皑水居品（即“绿瓶”水）返利力度同比有所减少，以及PET资本的利好趋势。
花旗暗示，证实农夫山泉科罚层的最新说法，该公司在3-5月饮用水销量放缓后，于第三季度饮料旺季主动加大对经销商的返利以削减饮用水居品的渠说念库存。自2024年三季度末以来，该公司饮用水居品渠说念库存一直守护在健康水平，这为2025年的饮用水业务大幅复苏奠定了伏击基础，农夫山泉科罚层还预计2025年茶饮业务将链接高速增长。
花旗在研报中强调，该机构关于2025年饮用水业务复苏更有信心。花旗暗示，证实农夫山泉科罚层所述，前年3-5月公司饮用水业务出现蚁合三个月阛阓份额下滑，主要原因在于2024年2月底出现了“针对公司过头首创东说念主的集合膺惩和坏心训斥”。然而花旗暗示，自前年6月起，农夫山泉的饮用水业务市占率已逐月稳固规复，尽管现在市占率尚未规复到前年2月舆情事件之前的水平，但农夫山泉的水品类市占率仍稳居行业第一。本年1-2月，该公司饮用水业务销售情况链接呈现“精致规复”，这也让该公司的科罚层对2025年已毕集团事迹双位数级别增长愈加有信心。科罚层还强调，公司将来只保留一种皑皑水居品SKU（550毫升大小）（据此花旗以为科罚层不测清闲拓展皑皑水业务产线）；比较之下，该公司在2024年12月为380毫升和550毫升装的自然水推出了全新包装野心，并在2024年新增了两处自然水水源。证实科罚层说法，公司将于2025年削减在皑皑水居品上的关系开支（其中可能包括2024年新品上市工夫参加的返利和销售关系用度）。
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