文｜巨潮 老鱼儿三级电影
文｜巨潮 老鱼儿
3月27日晚间，蓝念念科技败露2024年年度事迹，其2024年营业收入698.97亿元，同比增长28.27%；归母净利润36.24亿元，同比增长19.94%；扣非净利润32.86亿元，同比增长46.31%。
事迹无间增长的蓝念念科技，在成本市集也要有大动作：登陆港交所主板融资10-15亿好意思元。
市集对此响应复杂：公告次日股价大跌8.16%，投资者担忧港股上市可能稀释估值，亦质疑其融资必要性——2021年募资的150亿元定增中，仍有近40亿元未插足使用。
关于赴港上市的原理，公告声称是要“进一步鼓动全球化计策布局，提高国外品牌形象，增强概述竞争力。”
“增强概述竞争力”的表述，折射出了某种更深层的忧虑情谊——既要竞争力，又要概述。与其说蓝念念科技的香港上市，是在彰显全球化的权略，不如说是对开脱单一大客户依赖的又一次押注。
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张开剩余88%01 造富
手机、Pad的玻璃屏幕如今绝不为奇。但20多年前，这些屏幕精深使用亚克力材料，不够理会，且容易划花。
2002年，从腕表玻璃名义加工业务起家的周群飞突发奇想，把腕表的玻璃材料用于手机屏幕，匡助TCL作念出了全球第一台用玻璃材料作念防卫面板的手机。
从此，周群飞掀开了事迹的新大门，于2003年创立了蓝念念科技，讲求由腕表行业转入市集容量更为宽敞且激动发展的手机产业。
2006年，苹果到中国来寻找手机面板的配合商。周群飞回忆说，“两边共同粗野3个月，研发出第一代iPhone面板玻璃，胜利量产了具有翻新性的智妙手机iPhone一代。”
2007年苹果iPhone问世。蓝念念科技当作屏幕供应商，由此踏进果链中枢。
果链的红利尽头直不雅。蓝念念科技的事迹追随iPhone的大卖全部狂飙突进。2015年，蓝念念科技登陆A股，周群飞以500亿元身价平直登顶中国女首富。
2023年，蓝念念科技智妙手机与电脑类业求罢了营业收入 449.01 亿元，占营业收入比当先82%。其中，苹果是断层式当先的第一大客户。
从2020年运转，苹果对蓝念念科技的营收孝顺度当先50%。2021年运转，孝顺销售额无间当先300亿元。2022年，苹果的销售额更是占到了蓝念念科技总销售额的70%以上。
旧年，苹果销售额占比再次降至50%以下，但仍远超第二、三大客户的23.36%、3.15%。
深度绑定在带来大皆收入的同期，也会带来一些苦闷。
来源，蓝念念科技必须承受苹果的事迹浮动冲击。2016年，苹果营收、净利润双降。蝴蝶翅膀掀翻的风波刮到蓝念念科技身上，便是归母净利润大降21.98%，营收下落11.56%的事迹施展；
2018年，蓝念念科技全年净利润6.37亿元，同比下落68.9%，扣非后亏空4亿元。公司对外在示这是因为大限制投资扩大产能三级电影，与短期实质开工率不及之间形成的矛盾。
这便是蓝念念科技的第二个“苦闷”——不管大客户本年订单是若干，蓝念念科技皆必须握当家续重金插足固定钞票。适度旧年9月，其固定钞票达363亿元，占总钞票45%，而同期钞票减值损失飙升至6.29亿元——上年同期仅为1.12亿元。
第三，苹果办法遭受不顺时，向供应链端传导利润压力也曾成为常态。蓝念念科技销售毛利率也曾从2015年 23.84%下落至2024年三季度的15.89%；销售净利率也从8.95%降至5.26%。
有苹果这个大客户，能保证蓝念念科技的生活与壮大。但过度依赖也禁锢了其议价才能，压降盈利空间。
02 扩张
日本少妇周群飞意图走出果链依赖，蓝念念科技比年加快了拓展新赛说念的行动。
早在2015年，蓝念念科技就运转布局新动力汽车规模。
其官网袒露，公司也曾围绕智能驾驶舱研发及批量坐蓐车载电子玻璃及组件、车载中控屏（结构与功能零部件及拼装）、前挡玻璃/车窗玻璃、边幅盘组件、B柱、车载障翳件、车身结构件、后视镜及导航仪等诸多种类的汽车电子家具。
把柄最新的2024年年报，蓝念念科技智能汽车与座舱类业务板块收入也曾达到59.35亿元。公司已与特斯拉、宁德时期、良马、飞驰、大家、比亚迪、想象、蔚来等当先30家车企形成了配合联系，边幅面板、智能 B 柱与 C 柱、充电桩、座舱障翳件、无线充电模组等家具皆保持了较快增长。
2024年7月，支付宝运转在世界范围内实行“碰一下”支付，蓝念念科技则默示，当作支付宝支付诞生的整机拼装商，公司深度参与NFC和转移支付新风口。蓝念念科技因此也被市集戏称为“碰一下宗旨股”。
本年1 月 21 日，蓝念念科技与智元机器东说念主公司在长沙举行了灵犀 X1 东说念主形机器东说念主套餐委用典礼，胜利批量委用灵犀 X1 东说念主形机器东说念主有关家具。蓝念念科技称，公司深度参与了这款机器东说念主的要道模组、DCU 按捺器、OmniPicker（夹爪）等中枢部件的坐蓐拼装与测试按捺。
本年2月18日，杭州市余杭区经济高质地发展大会上，Rokid独创东说念主以一场“无纸化演讲”激发滚动。当他轻触适度，眼镜上的提词界面随演讲节律流转时，这场技能演示赶快登上央视、东说念主民日报等泰斗媒体头条。
很少有东说念主知说念，Rokid的AR眼镜的中枢供应商，便是蓝念念科技。2月23日，蓝念念科技与Rokid发表计策配合声明，为Rokid Glasses的量产提供全链条撑持。
无论是新动力汽车如故AR眼镜、东说念主形机器东说念主、NFC，皆是当下热点的风口赛说念。
蓝念念科技股价施展（自上市于今）
NFC支付技能当作一种近场通讯技能，比年来在全球范围内赶快普及。把柄行业预测，到2028年，全球NFC支付市集限制将达到677.1亿好意思元，年复合增长率高达19.5%。
全球东说念主形机器东说念主市集限制无间增长。2023年全球东说念主形机器东说念主市集限制约21.6亿好意思元，瞻望到2029年将达到324亿好意思元，年复合增长率为57%。
AI眼镜出货量亦被预测将爆发式增长。把柄wellsennXR预测，从2025年起，AI眼镜会加快浸透，到2029年，年销量有望达到5500万副。
在往时的这一年里，国内厂商包括星纪魅族、李未可、闪极、影目、雷鸟、Rokid、XREAL等皆连接发布了AI/AR眼镜，一些互联网大厂，如百度、字节、华为也皆加入了战场。
表面上看，这些“第二弧线”行业的发育，对蓝念念科技来说皆是利好。然则当想象照进践诺，就有些骨感了。
03 漫长
年头，在东说念主形机器东说念主等热点AI风口的映衬下，蓝念念科技股价一度涨超45%。但跟着感性追究，股价也冲高回落，现在市值稳健在1300亿元傍边。
一切话题褪去之后，蓝念念科技新业务的营业化之路仍然漫长。
2024年，智妙手机与电脑类家具仍孝顺了收入限制的82.63%，苹果孝顺的销售额仍然占全部销售额的接近一半。蓝念念科技的多元化布局，仍然处于前期的种树阶段。
AR眼镜方面，Meta、苹果等巨头皆也曾探索多年，但仍未冲破耗尽级市集。蓝念念科技当作零部件供应商，只可静静恭候下流厂商的营业化胜利；
东说念主形机器东说念主固然宗旨火热。然则蓝念念科技和Rokid配合委用的智元X1主要面向工业场景，家庭、医疗等民用市集熟练保守预料要数年时候；
“碰一下”比较扫码支付耐久难以完成使用俗例的快速养成，线下拓展进展迟缓。
2024年的年报中，这些业务一直莫得败露具体的收入占比。
独一新动力汽车板块业务体量较大，然则一样靠近竞争锋利的模式。2024年，该业务板块营收比仍不及10%，毛利率也从旧年的15.47%下落到10.17%。
新业务插足周期长、酬谢滞后，也牵累了报表的施展。上市十年以来，蓝念念科技每年投资行为产生的现款流量净额均为负值，为了布局新业务，企业层面一直在奋力付出。
在此情况下，蓝念念科技亦然屡次从成本市集召募资金，以罢了重钞票的无间发展。
Wind数据统计，蓝念念科技A股上市10年间，已平直融资约245.17亿元，除首发外，还包括1笔可转债、2笔定向增发。最近一次，便是2021年头那次150亿限制的定向增发。
04 写在临了
蓝念念科技的胜利和逆境，是果链企业的集体缩影。与苹果的深度绑缚能带来饱胀好的事迹，但在新兴业务方面的奋力，却耐久够不上有时同等看待的酬谢。
赴港上市是周群飞为此所再次付出的奋力，不然过度依赖苹果所形成的办法压力和脸色压力，将耐久出入相随。
就像她曾说过的，“作念一件事要作念好，作念得圆善一些。”
具体到企业办法层面，其心目中的圆善，势必不是如同凌霄花一般依附而生三级电影，而是应该如玉兰树一般，不仅能绽着花朵，更可在营业的洪流中掌抓我方的庆幸，在变化的时候中扎稳我方的根脉。
发布于：北京市