自从特朗普以好意思国第47任总统的身份重返白宫以来，不经意间仍是悄然以前了50天。而在特朗普2.0的头50天里，大众金融市集无疑再度长远感受到了这位“懂王”的威力，其关税、侨民、削减开支等多项计谋见识激勉了大众市集的连番震动。
不错说，从“特朗普1.0”到“特朗普2.0”，大众钞票价钱在财政刺激、产业博弈与货币信用重构中不停改写着脚本。那么在以前50天里，大众各大类钞票究竟出现了若何的行情波动？与特朗普1.0任期时又有哪些异同呢？
车震门事件完整照片凭证Fundstrat编制的多钞票走势对比图，好意思国总统特朗普两次任期内(2017年“特朗普1.0”与2025年“特朗普2.0”)的财政计谋、生意态度及监管环境各异，显贵影响到了大众风险钞票与避险钞票的波动轨迹。
以下是标普500指数、罗素2000指数、比特币、10年期好意思债收益率、好意思元指数、黄金价钱、德国DAX指数和中国沪深300指数在此期间的走势对比。
注：次第为标普500、罗素2000、比特币、10年期好意思债收益率、好意思元指数、黄金、德国DAX指数和CSI300
不出丑到的是：
八年前和如今，跨钞票类别中最大的行情各异出当今了好意思股和比特币上。
在大的方朝上，10年期好意思债收益率、好意思元指数、黄金价钱、德国DAX指数和中国沪深300指数齐和八年前其实齐具有相似之处。
尤其是沪深300指数白虎 色情，在这八组方向对比中特朗普任期头50天的发扬与八年前最为相像。而要知谈，在特朗普1.0的首年(2017年1月20日-2018年1月19日)，沪深300指数的累计涨幅其实最终达到了惊东谈主的28%。
好意思股、比特币“东谈主已非”
凭证谈琼斯市集数据公司的统计，好意思国股市目下已创下了自2009年(其时奥巴马在大众金融危急中上任)以来最疲软的前50天总统任期发扬。
截止周一收盘，标普500指数自特朗普上任以来的跌幅仍是跨越了6%。而纳指更是仍是迈入了10%的高位回调区域，谈指自1月20日以来的跌幅已接近了3%。
历史标明，在总统任期的前50天，好意思股频频会下降。自1953年以来，标普500指数在此期间的平均请问率为负0.4%，而纳斯达克指数在这50天内的平均跌幅为3.1%。
不外，像特朗普2.0的头50天里，好意思股如斯悲凄的发扬依然极为目生。这也与其第一期时的股市得益单形成了显著对比：谈琼斯市集数据，在特朗普1.0的前50天里，标普500指数高潮了4.8%，而纳指高潮了5.8%，谈指也高潮了5.9%。
跟着投资者纷纷逃离的确扫数类型的风险钞票，对经济衰败的担忧时势目下正进一步席卷了华尔街，好意思国股市蓝本稳步回落的势头在周一急剧加快。东谈主们越来越追思的小数是，特朗普栽培关税、削减开支的谋略和地缘政事震动，将使好意思国经济堕入停滞乃至衰败。即便直到最近，好意思国经济还以强劲的势头无视担忧者的作风。
FHN Financial宏不雅策略师Will Compernolle称，“要是白宫的主东谈主自己就对短期增长预期并不相等乐不雅，那么市集为什么要对此抓乐不雅作风呢？要是他们雅瞻念忽略他们所觉得的短期阵痛——排毒，那么更大的风险在于，排毒之后，他们并莫得才智在无力回天之前远离经济下滑。”
诚然，好意思股在特朗普上台后的回落，明显也与旧年大选前后盛行的“特朗普来回”不停出现平仓有着不小的相关。就在几周前，投资者还在愉快唐纳德·特朗普重返白宫，觉得他减税与加关税相集合的计谋将刺激经济增长，从而推高好意思股和好意思元，并令其他国度的市集承压——所谓的“特朗普来回”一度盛行。相关词如今，这种时势正飞速消退。
与好意思股碰到访佛打压的还有同属高风险钞票的比特币。周一比特币已失守了8万好意思元关隘，与特朗普1.0任期源泉的走势也呈现了显著的反差。
A股、欧股“牛相似”
诚然，尽管在特朗普两任任期源泉，好意思股与比特币的走势呈现了显贵各异。但也有不少跨钞票界限的走势，与其时有着“殊途同归”之处。
举例，好意思元指数就和八年前通常——出现了走低。而相关好意思元走势的解读，咱们其实仍是在上月就仍是商酌过——在八年前的特朗普首个任期时，好意思元的升势碰劲亦然在特朗普上台前尤为火热，但在果然上台后却开动掩旗息饱读。
目下，很多东谈主已开动忧虑，生意战走走停停激勉的不细则性，可能会开动毁伤东谈主们对好意思国经济的信心，拖沓市集对特朗普11月当选领先的乐不雅反馈。正如巴克莱银行G10外汇来回联席掌握Jerry Minier所说的，“你仍然需要找到事理让好意思元高潮持续延续——但至少目下这些事理仍是被撤走了。”
而更有道理的景观，省略当属欧股和A股和八年前通常出现了走高。
2017年DAX指数的高潮是“大众复苏+计谋红利+结构性上风”共同作用的后果。尽管特朗普的生意保护目的在后期(如2018年)对德国工业变成压力，但其上任初期的财政刺激预期与大众经济共振，仍是鼓动DAX首年走高的要津。此外，其时德国企业出口依赖度高、欧元缺点等结构性要素，也放大了这一阶段的市集乐不雅时势。
而沪深300指数不错说是脚下与特朗普1.0时候走势最近的钞票。
2017年沪深300的高潮，是受到了“低估值建造+内需计谋红利+盈利增长+外资增抓”的共同作用。尽管特朗普的生意计谋埋下隐患，但首年其影响尚未显性化，国内经济韧性和结构性矫正主导了市集逻辑。此外，2017年6月，MSCI晓谕将中国A股纳入其新兴市集指数，外资通过陆股通抓续加仓中枢钞票。2017年外资净流入逾2000亿元，强化了龙头股的溢价效应。
不错说，尽管脚下欧股和A股走高的逻辑，与八年前并不十足换取，但有一个上风以致是八年前齐不若何具备的，那即是好意思股的回调正在激勉大众资金流向的再行设置——而不管是欧友邦家加多开支的财政举措，照旧中国Deepseek激勉的科技波澜白虎 色情，齐正为两地市集创造了历史性的结构性机遇。