文丨古芳 裁剪丨杜海
起原丨正经社（ID：zhengjingshe）
（本文约为2700字）
【正经社“科技前沿”不雅察之52】
近期好意思团发布了财报，但今儿咱不细聊财报，只念念说，日入近10亿元的好意思团好像必须得变了。
财报清楚，好意思团往时一年营收了3376亿元，同比增长22%；净利润为358亿元，同比增长高达158.4%；经调遣后净利润为437.72亿元，同比增长88.2%；第四季的钱更是赚到手软，经调遣后净利润为98.49亿元，同比增长125.1%。
张开剩余90%不外，正经社分析师提防到，看似光鲜亮眼的财报背后，是包括上千万骑手在内的配送者、商家的付出；同期在京东入局、AI加执之下，好意思团承受的压力已是今是昨非。
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千万骑手进击钱，带给好意思团3000多亿
为什么说是骑手，攒起了好意思团的3000多亿呢？
起因在于，骑手，是市值近万亿元好意思团的中枢竞争力。财报清楚，其主要收入来自：配送、佣金、告白、其他。具体看，2024年，好意思团的核诤友地买卖分部共收入2502亿元，同比增长20.9%。其中配送服务、佣金收入永诀为980.7亿元、922.9亿元，永诀同比增长19.3%和23.6%。
由此可见，除外卖为中枢的配送是好意思团的基本盘。
谈到这里，就要浅显扒一扒好意思团外卖的发财历史。人所共知，好意思团是团购起家，亦然当年“千团大战”的唯独幸存者。
如果把时候推回10年前，这家公司最擅长的有2点，一个是地推，一个就是烧钱。那会儿，好意思团对准了外卖这块大蛋糕，雇用大批地推东谈主员，推出“0元管饱”等技能，从大学生高校阛阓起初，飞快用真金白银烧来了一大片阛阓。
2024年，好意思团的交往用户数超7.7亿，年活跃商门户量增长到1450万；在外卖阛阓中，好意思团外卖占比高达65%，饿了么占比33%，说好意思团也靠外卖吃饭少量也不为过，既是外卖，当然就靠骑手。阐述好意思团议论院最新调研数据，全年月均有单骑手数目为336万。
接下来，第二个问题，又为什么说是众人的进击钱，让好意思团赚得这样满？
好意思团官网有这样一句话“咱们在样腹地区的调研清楚，2024年1-10月，好意思团外卖的总体超时率为0.75%。”
可念念而知，假定一个白领去送外卖，这活儿可能真不一定干得了，即就是北京市东谈主社局作事相关处副处长王林，曾经在体验了一太空卖小哥的生计后坐在北京马路边，看着门庭淡薄惊叹谈“外卖行业辞谢易。”
聚首上头的配送时效数据，咱们不错得出一个可能不是王人备准确的论断：“送得越快赚得快”。
这话什么有趣？
换个官方少量的抒发就是，配送时效与活跃商家范畴带来极致的用户体验，鼓动收入和利润执续增长。
正经社分析师梳理获悉，好意思团的骑手也确乎繁密。2024年中秋，好意思团CEO王兴在写给职工的家信中透露，2023年，745万骑手在平台得到的报答，跳跃800亿元。多方贵寓清楚，当今好意思团踏实的骑手数目在80万-100万之间，兼职全职等统一数目大要在千万范畴。
通过骑手和商家的联动，好意思团造成了坚实的生计营收阵营，以2023年为例：核诤友地买卖佣金收入为746亿元。2023年核诤友地买卖分部猜度利润达387亿元、利润率18.7%。
到了2024年，核诤友地买卖分部猜度利润进一步攀升至524亿元、利润率20.9%。这就不难发现，腹地业务在好意思团的猜度盘中，稀薄紧要。但较好的财报得益，并不料味着好意思团不错安枕而卧，毕竟，一年挣这样多钱的赛谈，也被刘强东看上了。
2
委果将军的，是京东的连环出击
其实，最运行看上好意思团这块生意的不仅仅京东而是抖音。
早在2022年3月，抖音推出“抖音来客”平台，朝着腹地生计服务规模进军， 两年后的2024年6月15日，抖音又通知“团购到家”业务不再新增商家，并稳健上线外卖业务。
抖音的念念法很浅显，我有八九个亿的日活用户，还不追想没东谈主点外卖吗？事实上，背面的得益理会了抖音念念法有点单纯，好意思团也莫得怎么显得过于追想，流量归流量，刷视频归刷视频，用文娱软件点外卖，几许照旧莫得一些自然购买来得顺遂熟谙。
委果将好意思团一军的，是京东，况且照旧连环出击。
2025年2月11日，京东通知杀入外卖规模。上线40天后，日订单量冲突100万。
不外，这不算什么，毕竟好意思团基础底细太大。
委果的炸弹是“社保”。
2月19日，京东通知迟缓为其外卖全职骑手交纳五险一金，为兼职骑手提供不测险和健康医疗险。
过了几天，2月24日，京东又进一步加码，通知要承担外卖全职骑手五险一金整个成本，包含个东谈主所需交纳部分。
这些信息一下子就激勉了全网热议，吃瓜的都在看好意思团要不要跟进。果如其言，紧接着好意思团就暗示，将为“全职及踏实兼职骑手”交纳社保，正在搭建信息系统，瞻望在二季度奉行。
从这少量上，京东竟然影响着好意思团的改动。
原因很浅显，好意思团的骑手数目宽阔，交纳社保会遭灾到多方的利益，尽管好意思团暗示早年已在东谈主社部引导下积极尝试试点，但委果让其迈出这一步的，照旧京东。
国海证券对此曾测算，按照现行的骑手外包模式，假定社保用度会与第三方劳务公司按比例共担，这将放松其成本压力。
要是学着京东整个承担，还要酌量各式兼职和全职，外界追想好意思团要拿出的钱可能还要更多，这少量，在本钱阛阓上得到了反馈。
公开贵寓清楚，虽说从事迹自己看，好意思团的外卖照旧很适应的，当年的百度外卖、饿了么外卖以及自后的抖音外卖，哪个莫得屈服在了好意思团之下？但自通知上社保以来，好意思团股价明显运行下探。
好意思团的第二个改动，可能是猜度战略了。
车震门事件完整照片酌量到腹地生计业务是好意思团事迹增长的中枢能源源，恰是酌量到腹地生计服务的巨大生态粘性，好意思团也于2024年调遣部门协同整合组织架构后，到店到家业务一体化，外卖业务平直给到店业务引流，鼓动好意思团的到店业务在2024年内订单量同比增长65%，使得好意思团整个核诤友地买卖（外卖、到店、闪购、民宿及交通票务等）收入同比增幅达到 21% 至 2502 亿元。
但京东也有上风，流量和技能生态当然无谓多说，即时零卖和京东到家也都是配送的好手，在微信引流端口上，好意思团有的，京东相似有。更为紧要的是，京东痛快给商家更低的点位或者佣金，这比起好意思团来说，竟然够勾引东谈主。
这也意味着，且不看后续发展如何，仅从紧迫态势看，敌手的深远城池，在配送端和商家端都会检会着好意思团的“抗压增长”才智。
这一配景下，AI能否成为好意思团在2025年的冲突之路，成为多方关注的焦点。
3
王兴，会用AI“压榨”昆玉们吗
在AI上，好意思团看成往往。公开贵寓清楚，好意思团除开采出一款叫作LongCat里面大言语模子外，还正在积极诈欺数据上风、产业上风，试图打造出一款“原生东谈主工智能”居品。
与此同期，好意思团也对宇树科技、硅基流动、光年之外等公司进行了投资，摄取表里聚首的战略买通其在技能上的瓶颈；另外，好意思团还在探索无东谈主配送，通过AI连同机器东谈主技能，试图更大范畴扩大商务场景的配送服务。
以地谈的商家角度看，AI的应用细目几许会使得好意思团在商家运营服务、配送束缚和用户体验等方面带来进步，这颠扑不破。
不外比较技能带给猜度后果改善，外界可能更关怀的是，AI会成为新一轮压榨昆玉们的器具吗？抛开商家不谈，仅是骑手这个群体，就值得关注。
好意思团对骑手的条目如何？用2个字词回应，往时不太好，而又在变好。
举个例子，新浪财经已经公开报谈，北京卫视系列记载片《我为众人办实事之局处长走历程》播出后，“副处长送外卖12小时赚41元”的视频登上热搜，好意思团又一次被质疑“压榨”外卖骑手而成为众矢之的。
再从各方面的信息看，好意思团对骑手配送时效，比如准点率等条目达到极致，一方面这成心于构建消耗者的体验，另外一方面部分骑手可能就得为
此付出一些隐性成本的，比如超时罚金、投诉……
讲好意思团在变化，亦然因为其也一直在执续构建一套机制。好意思团官方宣传，往时几年，平台悉数召开了421场骑手恳谈会，倾听骑手声息，改造算法，落实职权保险。
好意思团还声称，将取消配送超时罚金，落实“防疲顿”纪律，并在2月络续启动了试点。
正经社分析师发现，这方面的社会呼声其实还真蛮大的。几天前，京东刘强东还有意为此发了言，“咱们所学的常识、买卖模式、技能算法都不应成为压榨社会最底层昆玉的器具，企业的利润和市值更不该配置在无保险的底层生计之上。”并敕令整个快递员和骑手应享有五险一金待遇，强调“中国几大平台的利润王人备有才智撑执这一保险”。
刘强东的发言很浅显，有趣是我京东要给这些昆玉们提供最佳的保险，至于你其他平台，跟不跟检会着我方的良心。
细细念念来，刘强东的发声并非莫得有趣有趣。2024年底，中央网信办等四部门曾发起“辉煌·算法治理”行动，条目平台公开算法逻辑、保险用户遴荐权，并梗阻“大数据杀熟”等问题。
而AI技能又很可能同社保等猜度成本存在博弈。
摩根、瑞银的议论觉得，好意思团有才智消化交纳社保对利润的影响；有不雅点觉得，按照当今好意思团骑手的收入，好意思团若学习京东，企业和个东谈主可能需对应的成本大要有200亿元。
那若那里理这个问题？订单成本提高是趋势，高盛对此的测算是：每单成本将提高0.1至0.2元。至于购买客单价可能也会有变化。
这笔钱由谁来出？当今好意思团外卖的服务费，一个是践约服务费；一个是技能服务费，企业要是念念执续猜度和利润执续增长，多出来的成本无非有三种转嫁样式：要么就是消耗者买单，即提高商品单价；要么提高商家的点位抽成，要么把成本扣在骑手身上。
好意思团是一家很会作念数学题的公司，押注AI也会在这些方面进行充分的技能和买卖盈亏模子论证，至于2025年这摊成本如何算，可能唯独跟着时候的推移才能显露谜底。但有少量照旧不错细宗旨，在当今的公论和竞争环境下，好意思团多半会作出详细各方面利益的抉择。
写在临了：
险些很少东谈主没灵验过好意思团，大多数东谈主也都战争过骑手或者商家。好意思团的亮眼财报，离不开巨大的买卖生态上风杰出创造的价值。希望如同刘强东所言，希望AI的到来，带给整个东谈主的是幸福与惊喜，而非其他。【《正经社》出品】
CEO·首席议论员|曹甲清·责编|唐卫平·裁剪|杜海·百进·编务|安安·校对|然然
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发布于：上海市